不论A股美股 十倍股都有个共同点

  2020年一季度医药行业营收同比下降 4.95%,归母净利润同比下降8.96%,扣非净利润同比下降3.14%,均好于A股整体平均水平,显示出医药行业的刚需特性,具备一定的抗周期和抗风险特征。

  因法规要求,隐去个股名称。

  上述个股仅作列举之用,不代表本公司管理的基金的投资标的。个股历史走势并不代表未来业绩。

  业绩优异

  比如万民远的融通健康产业基金。

  因法规要求,隐去个股名称。

  北上资金更青睐

  数据来源:Wind

  数据来源:Wind

  医药主题基金搭配合适的医药基金经理,或是普通投资者分享医药行业成长的更好的选择。

  数据来源:融通健康产业2020年一季报

  国信证券统计显示,从陆股通持股行业占比的变化来看,半年多来增幅最大的是医药生物行业,由2019年10月31日的10.6%,增至今年5月13日的12.8%,增加2.2个百分点。

  上述个股仅作列举之用,不代表本公司管理的基金的投资标的。个股历史走势并不代表未来业绩。

  数据来源:Wind,统计区间:2020/1/1-2020/3/30,医药生物板块为申万二级行业分类。

  我不会试图选择出某一家单独的、值得投资的医药公司股票,因为在医药行业要挑选出最后的胜利者实在太困难了,因此我宁愿同时买入一篮子主要医药公司的股票。

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  看到这儿,很多人会有疑问:

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  数据来源:Wind

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  专业的事,交给专业的人做。

  融通健康产业获银河证券近一、二、三年★★★★★评级,获晨星(中国)近三年★★★★★评级。

  过去十年(2010-2019),有90只个股每年都能保持正的盈利增速,医药股第二多,共15只,占比1/6。

  ——巴菲特

  数据来源:Wind

  从陆股通持股行业占比的绝对值来看,医药生物行业占比12.8%,排名第二。

  融通健康产业成立于2014年12月25日,2015年-2019年的业绩分别为38.53%、-19.21%、-7.81%、-16.36%、86.88%,同期业绩比较基准分别为41.25%、-9.35%、1.59%、-18.55%、25.74%;基金存在因净值变化导致的收益波动风险,该风险由投资人自行负担。

  融通健康产业和市场上集中持有大市值白马股的医药基金不同,更多关注价值低估个股的挖掘,坚持守正出奇,逆向投资。

责任编辑:王帅

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  2020年一季度融通健康产业十大重仓股

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  2010-2019每年ROE均大于10%个股分布

  医药股为什么这么牛?

  原因可以很复杂,逻辑也可以很简单——看病吃药是每个人最确定的需求之一。随着人口老龄化和人们收入的提高,这样的需求只增不减。

  医药行业是值得一辈子投资的行业。

  2019年年初至今(2019年1月2日-2020年5月18日),医药生物行业相对上证综指和沪深300都有明显的超额收益。

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  评价机构:银河证券。截至日期:20200515。融通健康产业分类为2.3.3 混合基金-灵活配置型基金-灵活配置型基金(股票上下限0-95% 基准股票比例60%-100%)(A类)

  截至上周五,自2016年8月26日万民远管理基金以来,融通健康产业基金净值增长率为101.23%(同期业绩比较基准为15.14%)。

  口说无凭,来看一组数据。

  十倍股

  万民远秉持1:1:1的选股思路:

  业绩提升更显著

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  但医药也是一个专业性很强的领域,细分行业众多。即使是在同一个细分行业内,不同公司的差别也往往很大。

  数据来源:Wind

  受疫情影响更小

  今年以来,北上资金对医药行业钟爱有加。

  截止今日(5月18日),A股有19只个股过去十年涨幅超十倍,医药股共6只,占比近1/3。

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  申万医药生物指数最近一年(2019年5月20日至今)涨34.08%,在28个申万一级行业指数中,排第4。

  评价机构晨星(中国),近三年评价计算截止日期为20200331

  不论A股美股,十倍股都有个共同点…

  今年,面对疫情带来诸多不确定性。医药板块表现强势。

  数据来源:银河证券、Wind、晨星中国;

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  医药行业或许就有“很湿的雪”和“很长的坡”。

  中信证券统计显示,截至上周五(2020年5月15日,下同),不管是配置型还是交易型北上资金,医药生物行业今年以来的累计净流入金额均列第一。

  基金经理1:1:1的选股思路

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  同时医药行业受政策影响较大。缺乏专业常识、行业敏感度,可能无法把握机会,甚至会踩雷、被套。

  截至今日(5月18日),申万医药生物指数今年以来涨19.62%,在28个申万一级行业指数中,排第一。

  2010.5.18-2020.5.15涨幅最大10只美股

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  截止上周五(5月15日),在过去十年有84只十倍股,其中医药行业占据27只;在涨幅最大的10只美股中,医药股更是占据半壁江山。

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  投资是一辈子的事。所以,找到值得一辈子投资的行业,是最具性价比的事情。

  数据来源:Wind

  ——万民远

  成长性

  过去十年(2010-2019),有167只个股每年都能保持10%以上的ROE(净资产收益率),医药股最多,共33只,占比近1/5。

  万亿医药市场总有结构性机会,值得长期投资。

  来源:小基快跑

  这样的“刚需”,造就了医药股的长牛。

  盈利能力

  人生就像滚雪球,最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。

  另外,今年以来知名投资机构如高瓴资本、晨壹基金等在医药行业攻城略地,密集布局医药上市公司,也从侧面反映出机构投资者对医药板块的关注。

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  尽管没有新老基建、5G、新能源车等等概念吸睛,但医药行业今年涨得“很有底气”。

  就具体数据看,2020年一季度申万28个一级行业中,有10个行业的单季盈利增速有所改善。

  1/3选“正在上涨中”的股票,1/3选“处在低位即将上涨”的股票,1/3选“处在低位,半年后可能会上涨”的股票,因此持仓股票风格相对比较均衡,不会集中于白马或成长等单一风格。

  2010-2019每年盈利增速均大于0个股分布

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  其中,盈利增速提升最显著的是医药生物行业,从去年四季度的-386.0%,升至2020年一季度的-15.2%。

  2010.5.18-2020.5.18涨幅超10倍个股

  从融通健康产业的十大重仓股可以看到,基金的重仓持股不仅有超千亿的大白马股票,也有市值数百亿的上升期中型公司和市值不到百亿的低估成长黑马。

  医药是“内需里的刚需”。兴业证券指出,从一季度的社零数据可见,越刚需的必需食品和医药板块,受疫情影响越小。

  受新冠疫情影响,A股上市公司一季度整体业绩表现欠佳。

  把时间拉长。

  既然医药行业已经涨了这么多,还能买吗?

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  医药行业虽然一季报也陷入收入和盈利的负增长,但幅度较A股整体相对有限,现阶段具备一定的“相对业绩优势”。

  ——巴菲特

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  无独有偶,在大洋彼岸,医药股也是最牛的。

  对医药基金来说,不同基金的β收益是相近的,超额收益主要来自基金经理挑选个股带来的α收益。

  过去一年、过去两年、过去三年统计区间分别为20190516-20200515、20180516-20200515、20170516-20200515

posted @ 2020-05-22 10:47 作者:admin  阅读:

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